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市场主力的解析与应对

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  1、主力资金的本质

  市场主力,俗称庄家,是携巨额资金的机构。主力动向,就是大资金进出股票的情况。大家都知道股市的涨跌,从长期看,它取决于价值规律,但在一段时间看,它主要取决于供求关系,取决于资金流向。许多主力就是利用了这个特点来达到自己的超值目的收益。这是世界股市的客观情况,只要他们的运做没有约定操纵、对敲操作和利用内幕,既是正常的投资者或者是正常的投机行为。但由于主力的行为容易使得部分股票严重脱离投资价值并使得不具备投资素养的投资者产生一定的损失。为了解决这个问题,可以采取下列手段:第一是不断地给市场提供具有良好质量的低于市场平均价格的新股票,要达到这种目的必须是在一级市场上发行的股票实现流通股东高度分散化,只要是原始流通股东中存在着集中性筹码就实现不了上述目的;第二是建立作市商机制,有部分大资金在合理的价位外与投机性大资金逆反运做;第三是建立指数期货交易制度,使得市场可以沽空;第四是完善ST制度与PT制度,对市盈率连续偏高的股票加以HT(高沽)处理。

  2、主力资金的操作类型与特点

  主力资金的分类主要有以下几种,他们的风格与目的各有不同。

  (1)目的性主力。由于当前的市场最大的收益群体是上市公司、中介机构、战略投资者(包括内部股与转配股)。它们为了达到筹资或者配股、完成任务或者树立形象、扩大既得利益而进行的坐庄行为,我们称这类资金为目的性主力。它们的运做风格是与达到目的的时间表、大盘运动特征相联系的,达到目的是第一位的,套利是第二位的,但由于这类资金总体实力较强且考虑效率较少,运做的力度是令人羡慕的,如1995年为了使得仪征化纤上市成功,主力发动炒作了上海石化;1996年为了活跃深圳市场,主力发动了深发展;1999年为了转配股上市卖个好价钱,主力发动了东方明珠;2000年为了保证超级大盘股宝钢股份得顺利发行,主力发动了马钢股份。上述个股当时活跃的目的都是较明显的,那些为了局部利益(比如增发新股与配股)的个股活跃行情不胜枚举,股市中这种目的的分析是实战技术掌握的关键要素之一。

  (2) 投资性主力。经过几年的锻炼,使得部分主力形成了良好的投资习惯,它们往往会在大盘低迷期或者发现某只个股确实有投资价值时,对具备投资价值的目标股实施低位介入,并不断地辅导上市公司获得经营性成长,从而获得长线投资价值。该种主力的运做风格较为温和,但持续性好,走势不与大盘相联系。如1997年的投资价值低估股深科技,1998年的套利价值低估股合金股份,1999年的